L’actualite
de décembre 2019

L’ENVIRONNEMENT

Le protectionnisme américain
• En début de mois, le président américain, Donald Trump, a une nouvelle fois jeté le trouble en annonçant qu’il ne s’était fixé aucune date butoir pour la conclusion d’un accord commercial. Par ailleurs, contre toute attente, le président américain a annoncé le rétablissement avec effet immédiat des taxes douanières sur l’acier et l’aluminium en provenance du Brésil et de l’Argentine.
• Mais, au cours du mois, Donald Trump a finalement fait marche arrière. Il a confirmé la conclusion d’un compromis sur la première phase d’un accord commercial avec la Chine et le début des négociations sur la deuxième phase. Le président américain a également annoncé l’annulation des droits de douane sur les importations chinoises qui devaient entrer en vigueur le 15 décembre et a également semblé renoncer à taxer le Brésil.

Le Brexit
• Les résultats des élections législatives ont été sans appel. Le Premier ministre britannique, Boris Johnson, a réussi son pari puisque son parti (les Conservateurs) a obtenu la majorité absolue au parlement.
• Avec cette large victoire, Boris Johnson aura toute la latitude pour réaliser le Brexit d’ici le 31 janvier 2020.

La macroéconomique
• Aux États-Unis, la croissance économique au troisième trimestre a été confirmée à 2,1% (en rythme annualisé), soutenue notamment par le dynamisme de la consommation des ménages.

LES MARCHÉS FINANCIERS

Les marchés obligataires
• L’arrêt de la dégradation des perspectives sur la croissance mondiale et l’avancée des négociations commerciales ont fait progresser les taux de rendement des dettes souveraines.

Les marchés actions
• Le début de mois a été difficile pour les marchés actions, pénalisés par les nouvelles tensions commerciales. En deux jours, le CAC 40 a perdu 3%.
• Par la suite, ils ont nettement rebondi, soulagés par la clarification de la situation sur le Brexit ainsi que par la trêve commerciale conclue entre les États-Unis et la Chine.
• Sur l’année 2019, le CAC 40 affiche une performance de 26%, soit sa meilleure progression depuis 20 ans. À Wall Street, les indices actions ont terminé l’année à des plus hauts historiques.