L’actualite
d'avril 2020

L’ENVIRONNEMENT

Le coronavirus
• Alors que la moitié de l’humanité est confinée, les effets de cette mesure exceptionnelle commencent à porter leurs fruits puisqu’en fin de mois, les données sur la pandémie de coronavirus montraient une baisse du nombre de contaminés.

La conjonture mondiale
• L’impact du coronavirus sur l’activité économique est colossal et le monde s’apprête à vivre une récession historique. En zone euro, l’activité s’est contractée de 3,8% au premier trimestre. C’est sa plus forte contraction de toute son histoire et le deuxième trimestre s’annonce encore pire. En France, les deux premières semaines de confinement ont suffi à plonger le pays dans la récession, avec une contraction du PIB de 5,8% au premier trimestre, du jamais vu depuis 1949.
• Aux États-Unis, selon une première estimation, la croissance s’est contractée de 4,8%, en rythme annuel, au premier trimestre, sachant que cette chute d’activité n’est qu’un début face à une chute qui s’annonce bien plus violente. En Chine, le PIB a reculé de 6,8% au premier trimestre en rythme annuel. C’est sa première contraction depuis 1992, année d’introduction des statistiques officielles.

Les mesures de soutien
• Les dirigeants européens se sont mis d’accord sur un vaste plan de soutien de 540 milliards d’euros.
• Aux États-Unis, la Fed a pris des mesures de soutien au marché du travail en annonçant se tenir prête à verser 2 300 milliards de dollars de prêts à destinations des entreprises et collectivités locales américaines.
• En fin de mois, la Fed a opté pour le statut quo mais a confirmé sa détermination à soutenir l’économie face au coup d’arrêt brutal déclenché par l’épidémie de coronavirus. Elle a de nouveau affirmé qu’elle maintiendrait ses taux à un niveau historiquement bas tant que l’économie ne montrerait pas de clairs signes de normalisation et s’est engagée à utiliser tous les outils à sa disposition "en cette période difficile". Quant à la BCE, dans ce contexte d’incertitude extrême, elle a également annoncé se tenir prête à agir si besoin.

LES MARCHÉS FINANCIERS

Les marchés obligataires
• La note italienne a été sous pression quelques jours. L’agence Standard & Poor ‘s, qui était susceptible de l’abaisser en catégorie spéculative, a finalement décidé de ne pas la réviser. L’Italie a ainsi vu son taux de rendement à 10 ans se détendre. C’est l’agence de notation Fitch Rating qui a finalement sévi en abaissant la note italienne, mais cette dernière n’est pas tombée en catégorie spéculative pour cette agence.

Les marchés actions
• Au cours du mois d’avril, les marchés actions ont été pénalisés par les conséquences d’une crise sanitaire sans précédent et également par le plongeon du cours du pétrole. Néanmoins, les annonces de mesures de soutien budgétaire et monétaire ainsi que les perspectives d’un déconfinement permettant un redémarrage de l’économie ont apporté un peu d’éclaircis sur les marchés.
• Du côté des publications d’entreprises, sans surprise elles ne sont pas bonnes mais les marchés s’y attendaient.